优益配中国太保回应一季度业绩同比下滑: 利率短暂回弹导致新准则下分类为FVTPL的固收资产公允价值大幅减少

上证报中国证券网讯（记者何奎）5月9日，在上海国有控股上市公司2024年度集体业绩说明会上，针对投资者提出的“如何解释2025年一季度业绩同比下滑”的问题，中国太保回应，2025年公司一季度净利润同比下降18.1%，主要是由于一季度利率短暂回弹，10年期国债收益率较上年末上升14BP、5年期AAA企业债收益率上升24BP优益配，导致新准则下分类为FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益）的固收资产公允价值大幅减少，投资业绩有所下降。

中国太保解释称，2025年一季度净资产较年初下降9.5%，主要是由于一季度利率短暂回弹，资产端采用即期利率，一季度资产利率曲线较年初上升13BP，但负债端采用50天利率曲线，一季度负债利率曲线较年初下降24BP，方向相反，对净资产产生时间性的负面影响。从长周期来看，相较于同业，公司资产负债匹配基础较好，利率趋势下行环境下，利率对资产端、负债端的影响可抵消，公司整体净资产变动相对平稳。2025年一季度ROE（年化）约14%，处在历史合理区间内的偏高水平。

中国太保表示，虽然2025年一季度权益市场小幅下跌，但公司通过加大高股息配置等策略，锁定定向收益，权益收益表现超越市场基准，对净利润增速带来正向贡献。后期伴随利率回归下行趋势，公司净利润有望企稳回升，整体盈利将保持相对稳定的水平。

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